Velar是搭建于比特币二层网络之上的去中心化交易协议，也是比特币生态中较早落地永续合约交易功能的PerpDEX基础设施，依托Stacks、BOB等二层网络实现智能合约运行，打通比特币原生资产与去中心化衍生品交易赛道。协议整体分为Dharma现货交易模块与Artha永续合约模块两大核心组件，底层采用分层技术架构，借助比特币底层共识保障资产结算最终性，同时依靠二层网络降低交易确认耗时与gas成本。不同于多数运行在EVM公链的DEX，Velar重点适配sBTC这类去中心化封装比特币资产，搭配比特币抵押型稳定币USDh构建交易闭环，减少对外部法币稳定资产的依赖，形成独立的比特币DeFi交易环境。
Velar现货板块沿用经典AMM自动做市商机制，参考同类DEX流动性池模型进行优化，针对稳定资产与质押衍生资产设计专项流动性池，降低同类资产兑换产生的滑点。流动性提供者存入双向资产构建交易池，持续捕获交易手续费以及协议流动性挖矿奖励。而Artha永续合约系统采用差异化风险模型，依托链上预言机喂价生成标记价格，通过8小时周期资金费率平衡多空持仓价差，保障合约价格贴近现货市场行情。系统内置动态清算机制，当用户保证金比例触及阈值时，任意网络参与者均可触发清算流程，以此缓释协议整体坏账风险，所有手续费、借贷费用按照区块高度实时核算，分配给流动性池参与用户。
Velar面向两类核心参与者：比特币资产持有者与链上衍生品交易者。普通用户可以通过兼容钱包接入协议完成代币互换，将闲置sBTC、STX等资产注入流动性池获取被动收益；交易者能够在非托管环境下开启杠杆永续合约，针对比特币价格走势进行多空操作，全程资产掌握在自有钱包内，无需将资产划转至中心化机构托管。对于比特币二层生态开发者而言，协议开放的合约接口也可以作为底层流动性枢纽，为各类比特币DeFi应用提供交易深度，促进比特币原生资产流转，盘活大量长期静置的BTC资产。
作为聚焦比特币赛道的交易协议，Velar的发展上限与比特币二层生态扩张节奏深度绑定。协议采用二层无关化设计，后续能够拓展至更多比特币扩容网络，持续丰富交易资产与产品类型。对比主流EVM链去中心化衍生品平台，Velar的差异化优势在于原生比特币叙事，但其同样面临生态早期流动性规模有限、链上预言机稳定性考验等行业共性问题。对于币圈参与者而言，Velar代表比特币DeFi发展的重要方向，为想要参与去中心化杠杆交易，同时看好比特币底层安全价值的用户，提供了一条区别于传统中心化交易所、以太坊系DEX的全新交易路径。
