UNI不存在ICO公募发行价，私募轮早期融资价格约0.045美元，代币上线二级市场初期开盘流通价格大致在1.1美元附近，早期交易区间波动巨大，上线短时间内价格快速冲高回落。很多投资者容易混淆私募成本、空投价值与二级市场开盘价，想要理清UNI币发行相关价格，首先要明白UNI采用无公募、以空投加流动性挖矿的方式完成首次分发，和绝大多数进行预售募资的币种模式存在明显区别，没有面向普通散户的众筹定价。
UNI代币合约于2020年9月部署上线，初始铸造总量为10亿枚。项目早期融资分为多轮，种子轮投资者获取代币成本约0.045美元，这部分筹码拥有长达四年的线性解锁周期，并不等于普通用户可以参与的发行价格。官方没有设置任何公开认购渠道，2020年9月17日项目方启动大规模社区空投，在2020年9月1日前交互过Uniswap协议的以太坊地址，均可领取400枚UNI，空投属于免费分发行为，不存在购买成本，不能算作发行定价。空投开放申领之后，大量用户提币转入交易市场，推动UNI正式进入流通交易阶段。
在UNI开启链上交易初期，价格波动极其剧烈，上线初期短时间最低触及0.3美元附近，随后资金涌入快速拉升，各大交易平台价格出现明显价差，短时间内最高冲高至十余美元。市场统计平台记录的标准化开盘价格约1.1美元，也是目前行业内普遍引用的二级市场初始流通基准价格。需要区分清楚，私募价只针对早期机构投资者，空投代币零成本，散户能够参与交易的起点是二级市场开盘价格，三类价格适用群体完全不同，也是大量新手查询发行价时最容易产生误解的地方。
除价格之外，代币分配规则同样会长期影响市场对于UNI成本的判断。全部10亿枚初始代币中，60%份额归属社区，包含空投以及流动性挖矿奖励；团队与早期投资者合计持有接近40%份额，全部设置四年解锁安排。前四年没有新增增发，四年期满后开启每年2%通胀机制。早期大量解锁筹码流入市场，叠加DeFi板块行情起伏，也造成上线初期价格大幅震荡。后续UNI创下45美元附近历史高点，与初始流通价格形成巨大价差，也让不少交易者持续关注币种最初的流通定价信息。
投资者在参考UNI各类历史价格数据时，不要简单把私募成本等同于发行价，私募筹码存在长期锁仓，早期机构无法立刻在市场抛售。普通散户没有途径以0.045美元价格拿到筹码，正常参与只能等待代币上线二级市场之后交易。同时早期各家中心化交易所上线时间不完全同步，开盘报价存在差异，不同行情平台记录的初始价格略有出入属于正常现象，研究历史成本需要结合分发模式、解锁周期综合参考，单一价格数值无法完整体现代币发行全貌。
