币圈所说的炒币市值，一般指流通市值，代表当前市场中可以自由交易的所有该币种，按照实时成交价格折算出来的总市场价值，计算公式为：市值=单枚代币现价×代币流通供应量，也是行情平台用来给各类加密货币排名最核心的参考指标。很多新手容易把币价高低和币种价值画上等号，而市值刚好可以打破这个误区，一枚单价极低的代币，如果流通量规模庞大，市值依然可能处于较高水平，反之单价很高但流通总量稀少，整体市场体量未必可观，所以横向对比不同币种发展规模，市值远比单纯看单价更加客观。
想要读懂市值，首先要分清流通供应量、总供应量与最大供应量三者的区别，这也是很多投资者经常踩坑的地方。流通供应量特指项目方、机构锁仓份额之外，已经释放、能够正常在交易所买卖的代币数量；总供应量包含流通代币以及现阶段处于锁仓状态的代币；最大供应量则是项目白皮书设定的代币发行上限。日常行情页面展示的市值统一采用流通供应量计算，而完全稀释估值FDV是用现价乘以最大供应量，属于理论估值，不能等同于真实市值。不少新发项目团队和早期投资人持有大量锁仓代币，流通市值偏低，但FDV极高，后续代币解锁会带来巨大抛压，单纯依靠流通市值判断项目潜力很容易出现误判。
市值在实际炒币过程中会被市场划分为不同梯队，不同梯队币种具备截然不同的风险收益特征。通常市值规模超百亿美元的币种属于大盘币种，以比特币、以太坊为代表，共识基础深厚，资金容纳能力强，短期暴涨暴跌的幅度相对可控；市值处于10亿至100亿美元区间的属于中盘币种，大多是细分赛道龙头，具备一定上涨空间，但市场竞争带来的不确定性明显上升；市值低于10亿美元的小盘币种数量最多，流动性参差不齐，部分币种少量资金进出就会引发剧烈行情，潜在收益较高，同时归零风险也大幅增加。除此之外，加密市场整体总市值，也就是所有币种流通市值相加的数值，常被投资者用来判断整个市场资金热度，搭配比特币占有率数据，能够辅助观察市场资金轮动方向。
投资者同时需要牢记市值本身存在明显局限性，不能单独作为交易决策依据。市值仅仅是价格与流通数量计算得出的静态数值，并不代表市场里真实流入的资金体量，币种小幅拉升带动价格上涨，市值就会同步大幅增加，并不意味着有同等规模资金进场。另外，流动性较差的小盘代币容易出现价格操纵，虚假拉高币价之后推高市值，无法真实反映市场共识。实操当中，需要结合24小时交易量、链上活跃地址、代币解锁时间表、项目落地进展等多重指标综合研判，避免单一依靠市值高低选择标的。
