以太币（ETH）的数量并非固定，也没有设定像比特币那样2100万枚的硬性发行上限，其总供应量始终处于动态变化的状态，由协议增发与交易燃烧两种核心机制共同博弈决定。
以太坊在2014年众筹阶段，初始发行约7200万枚ETH。2015年主网上线后至2022年“合并”前，采用工作量证明（PoW）机制，每年通过挖矿奖励稳定增发约1800万枚ETH，年通胀率约4.6%。2022年9月合并升级完成，以太坊切换至权益证明（PoS）机制，新ETH发行速率大幅降低超88%，从每日约13000枚骤降至约1700枚，年化增发率仅0.5%至1.5%。
2021年8月伦敦硬分叉引入的EIP-1559协议，是改变ETH供应曲线的关键转折点。该机制将每笔交易的基础Gas费全额永久销毁，送入黑洞地址。当网络活跃、交易拥堵时，基础费率升高，销毁量同步增加，当单日销毁量超过验证者新增发行量时，ETH便进入通缩状态。截至2026年初，累计销毁的ETH已超450万枚。
ETH当前的供应模型属于“软上限”动态平衡体系。协议层面无终极总量限制，但通过PoS质押收益率动态调节、EIP-1559燃烧机制、以及未来升级可能带来的进一步优化，共同约束通胀水平。截至2026年4月，ETH总供应量约1.21亿枚，网络低活跃期呈微通胀，高峰期则频繁进入通缩。
与比特币固定总量的“数字黄金”定位不同，以太坊的动态供应设计，核心是为了长期保障网络安全，持续为验证者提供激励，同时适配DeFi、NFT等庞大生态的燃料需求。其供应量不固定，但受多重协议约束，并非无节制滥发，而是随网络使用强度在通胀与通缩间弹性调整。
