usn通常指near生态中的原生美元稳定币，由decentral bank dao在2022年4月推出，定位是与美元软锚定的加密资产。它不是near代币，也不是传统意义上的法币，而是一种试图在near网络内承担计价、交易和流动性功能的稳定币。需要特别注意的是，usn项目已在2022年10月24日宣布逐步停止，截至2026年9月22日，市场上提到的usn多数属于历史项目，不宜再按照正常运行中的主流稳定币理解。
USN最初采用的是带有算法机制的抵押模式，储备资产主要包括NEAR和USDT，并通过链上兑换、套利机制以及类似货币局的储备管理方式维持价格稳定。用户可以将NEAR存入相关协议铸造USN，理论上也能按规则赎回对应资产。它的设计思路与单纯依靠银行账户美元储备的USDC、USDT不同，更接近加密资产抵押加市场套利的稳定币模型。项目方当时还曾将NEAR储备进行质押，试图用质押收益补贴USN持有者，提高资金使用效率。
问题出在抵押品价格波动和机制复杂度上。2022年加密市场进入下行周期后，NEAR价格持续承压，USN储备价值随之缩水，稳定币的抵押安全垫不断变薄。项目方后来推出USN v2，并从2022年6月起主要允许用户使用USDT以1比1铸造USN，试图降低NEAR价格剧烈波动带来的风险。USN此前的部分算法设计、储备管理缺口以及合约层面的风险并未完全消失，稳定机制最终仍承受了较大压力。
2022年10月，Decentral Bank宣布停止新增USN发行，并启动USN Protection Programme，为持币者提供兑换安排。项目方当时披露，储备中约有3890万枚USDT以及约570万枚NEAR，同时承认抵押缺口已经从约1000万美元扩大到约2100万美元；超过4000万枚USN也被从流动性池中销毁。此后，USN被纳入有序退出流程，市场数据平台将其标记为已结束项目，而不是持续发行的稳定币。
USN最重要的关键词不是收益率，而是项目终止、流动性下降和合约识别风险。它与NEAR的关系，是生态原生稳定币与底层公链代币之间的关系，并不代表USN等同于NEAR，也不能因为名称中带有US就将其视为美元资产。市场上还可能出现使用USN简称的其他项目，尤其是收益型稳定币或跨链代币，因此查看发行网络、合约地址、铸造状态和实际流动性，比单看币种名称更重要。若在交易所或钱包中看到USN，最好先确认具体项目，避免把已经停止运行的NEAR原生稳定币与其他同名资产混淆。
